Een tegenvallende verklaring van de G20-top zette de beurs in Shanghai maandag in de min. De Chinese beurs zakte volgens Bloomberg vervolgens naar het laagste niveau sinds oktober 2014. Daarmee zijn Chinese aandelen weer terug bij het begin van de aandelenzeepbel.

In Japan heeft de Aberally die eind 2012 begon toen premier Abe aan de macht kwam en nieuw economisch beleid beloofde, veel van zijn glans verloren. In de tussenliggende periode zette de Nikkei-index een ruime verdubbeling neer. Sinds het hoogste punt dat vorig jaar werd bereikt is er echter alweer een kwart van de index af gegaan.

De prestatie van de beurzen van Asean-landen is tegelijkertijd opvallend beter. De beurzen van Maleisië, Indonesië en Thailand staan ten opzichte van 1 januari allemaal in de plus. De verliezen in de Filipijnen en Vietnam in de eerste twee maanden van het jaar bedragen enkele procenten.

Ten opzichte van de hoogste standen vorig voorjaar staan ook de Asean-graadmeters in het rood. De verliezen zijn echter wel veel kleiner dan in China en in mindere mate Japan.

 

	t.o.v. 1 januari	t.o.v. hoogste stand 2015
Indonesië	5,1%	-13,6%
Thailand	3,4%	-16,4%
Maleisië	3,0%	-4,4%
Filipijnen	-4,0%	-18,0%
Vietnam	-3,5%	-12,8%
Japan	-15,8%	-23,5%
China	-24,0%	-48,1%

 

Met de onrust over de Chinese economie is er ook veel twijfel gerezen over de houdbaarheid van de economische groei in Zuid-Oost Azie. De ontwikkeling op de beurzen lijkt er echter op te wijzen dat dit wel mee zal vallen.

Een blik op de groeicijfers van de laatste jaren staaft dit idee. Het inzakken van het Chinese groeitempo van 9 a 10 procent in de jaren na 2008 tot circa 7 procent vorig jaar is niet gepaard gegaan met het inzakken van de groei in wat het IMF de Asean-5 noemt, de hierboven genoemde vijf landen.

En terwijl het IMF voor de komende jaren een verdere daling van de groei in China voorziet, voorspelt het fonds een voortgaande economische expansie in de Asean-landen met bijna 5 procent per jaar.

Volgens een analyse van de Australische bank ANZ leidt 1 procent minder groei in China in de Asean-5 tot een groeivertraging van enkele tienden van procenten. Deze analyse ging uit van handelscijfers.

Uiteindelijk is dit een relatief beperkte impact. Zo sterk is de koppeling tussen de verschillende economieën niet. Al met al is het dus goed te begrijpen dat de beurzen in de Asean-5 relatief ongevoelig zijn voor de Chinese beurskrach.